Métodos de desarrollo. El crecimiento interno y externo

Métodos de desarrollo. El crecimiento interno y externo

En los métodos de desarrollo, es importante la distinción entre dirección y método de desarrollo, para lo que se hace necesario conocer los siguientes principios:

  • Método: Proceso de adquisición y despliegue de los recursos necesarios para el desarrollo empresarial.
  • Crecimiento interno y crecimiento externo:
    • interno: utilización exclusiva de recursos de la propia empresa.
    • externo: adquisición o explotación de recursos no disponibles o controlables por la empresa.

Crecimiento interno

Inversión y/o reasignación de recursos tangibles e intangibles en nuevas actividades o mercados.

VentajasInconvenientes
* Mayor control, estructura de propiedad inalterada.
* Evita fugas de información/conocimiento.
* Permite la libre reasignación de recursos ociosos.
* A largo plazo, potencia la creación de recursos y capacidades estratégicos.
* Mayor concentración del riesgo (activos indivisibles, economías de escala, maduración de las inversiones).
* Crecimiento más lento.
* Limita la innovación estratégica (endogamia).
* Desventaja respecto a los pioneros.

Crecimiento externo

Varias fórmulas: fusiones y adquisiciones, acuerdos cooperativos (franquicia, subcontratación, joint ventures, contratos).

VentajasInconvenientes
* Crecimiento más rápido.
* Reduce riesgos de sobrecapacidad (sectores maduros).
* Permite eludir barreras a la entrada (internacionalización).
* Rápida adquisición de recursos y capacidades no disponibles en el mercado.
* Alteración de la estructura de propiedad.
* Problemas de información coordinación y garantía (costes de transacción).
* Conflictos y divergencias culturales, sociales, políticas.
* Limitada transferibilidad de R&C (conocimiento tácito).

Modalidades del crecimiento externo en los métodos de desarrollo

  • Fusión: dos o más empresas acuerdan unirse creando una nueva empresa a la que aportan todos sus recursos de modo que las empresas primitivas se disuelven.
  • Adquisición: Una empresa adquiere el control (total o de una parte significativa) de los derechos de gestión de otra empresa (si esta desaparece = absorción).
  • Cooperación: Acuerdo entre dos o más empresas que deciden actuar conjuntamente en un ámbito delimitado (espacial, temporal o de actividad) con el fin de conseguir unos objetivos determinados.

Motivos para las fusiones y adquisiciones

Motivos para las fusiones y adquisiciones

Motivos basados en incentivos de propietarios

  • Ta de la eficiencia: Racionalización en el uso de activos y recursos (sinergias financieras, operativas, directivas).
  • Ta de monopolio:
    • Concentración de la oferta.
    • Integración vertical y diversificación.
  • Ta del atacante (rider):
    • Búsqueda de rápidas sinergias.
    • Reestructuración, corrección de la acción directiva.
  • Ta de la valoración: Agentes con mayor y mejor información son los prometedores de FyA.
  • Ta de la agencia: resultado del problema de separación y control en la gran empresa.
    • La remuneración del directivo es mayor en grandes empresas.
    • El riesgo de despido es menor en empresas muy diversificadas.
  • Ta de la estrategia como proceso: FyA como proceso arracional.
    • Percepción de los directivos.
    • Rutinas internas, idiosincrasia de la organización.
  • Ta del equilibrio: Las FyA se acumulan en períodos concretos (olas)
    • La causa es el cambio de factores del entorno que alteran el equilibrio de manera dinámica.
  • Otros factores: incentivos fiscales, reestructuración, políticas de empleo.

Resultado de las fusiones y adquisiciones en los métodos de desarrollo

  • Asumiendo que la FyA tiene utilidad para el accionista ( Tas eficiencia, monopolio, atacante, valoración):
    • Dos empresas A y B se asume que VAN(A,B) > VAN(A) + VAN(B)
    • El excedente de la FyA es E = VAN(A,B) – VAN(A) + VAN(B)
  • Según las distintas Teorías:
    • Ta de la eficiencia: E es repartido entre los accionistas de ambas empresas, los clientes no resultan perjudicados.
    • Ta de monopolio: E es repartido entre los accionistas de ambas empresas, los clientes empeoran.
    • Ta del atacante: La empresa adquiriente se apropia de E.
    • Ta de valoración: El agente mejor informado se apropia de E.
  • Hipótesis sobre la eficiencia de los mercados financieros.
    • El valor de E se disipa cuanto más eficientes son los mercados.
Resultado de los trabajos de investigación: Jense y Rubock (1983) 40 FyA
Resultado de los trabajos de investigación: Jense y Rubock (1983) 40 FyA
  • Los accionistas de la E adquirida obtienen más rendimiento.
  • FyA horizontales: reducida creación de valor.
  • Diversificación + valor cuanto más es el grado de la relación

Problemas del proceso de integración en FyA

  • Aspectos legales:
    • Legislación antimonopolio, limitación de FyA horizontales (UE, EEUU).
    • Régimen fiscal: Bonificaciones en impuestos y regularización contable.
  • Problemas organizativos:
    • Solapamiento de responsabilidades y competencias.
    • Conflicto en el uso compartido de recursos (activos, información…).
    • Incertidumbre sobre la validez de procedimientos, rutinas, (formales e informales).
    • Conflicto entre las culturas, valores y principios.
  • Factores críticos:
    • Rediseño frente a imposición de nuevas estructuras organizativas.
    • Impacto sobre la motivación y productividad de los Recursos Humanos.
    • Compatibilidad de los recursos culturales y valores.
    • Coordinación entre centros administrativos.
  • Factores de éxito:
    • Liderazgo: Definido, consistente con la estrategia y aceptado.
    • Comunicación: Reduce la incertidumbre, motiva incluso si las noticias son malas pero se propone el modelo de actuación.
    • Evaluar y minimizar los factores que ocasionan fricciones.

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