Los costes de capital

Los costes de capital

Al hablar de los costes de capital, los inversores mandan una retribución «adecuada» a sus aportaciones de fondos. Estos inversores establecen sus demandas es función de sus alternativas: la rentabilidad que se les ofrece en el mercado para alternativas similares. Además, se tiene en cuenta, no sólo el puro retorno financiero si no todos los aspectos que proporcionen beneficios o reduzcan el riesgo. Diríamos que el coste de esta retribución dependerá de otros factores básicos: tiempo, riesgo e información.

Interés en el precio para un determinado período, del disfrute de un capital. Los accionistas a su vez demandarán una retribución adicional como compensación a los riesgos que asumen,

Los costes de capital incluirán por tanto, todos los requerimientos que la empresa debe satisfacer a sus financiadores.

Ejemplo de costes de capital

Consideramos una empresa promotora-inmobiliaria, que utiliza las fuentes de financiación siguientes:

  1. Préstamos bancarios 750 m € a un interés del 9%.
  2. Acciones ordinarias 250 m € cuyos tenedores demandan un 20% de retorno sobre su capital.
VolumenRetorno
exigido
Porcentaje
Financiado
Retorno
Ponderado
Costes de
Capitales
Préstamos7509%75%6,75%67,5 m.€
Acciones25020%25%5,0%50 m.€
Total1000100%11,75%117,5 m.€

La tabla recoge los distintos costes financieros y muestra como la empresa debe generar un 11,75% de rentabilidad sobre los recursos empleados.

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