Análisis de ratios. Ratio dinámico de la deuda – capital propio

Análisis de ratios. Ratio dinámico de la deuda – capital propio

Otro de los ratios es el ratio dinámico de la deuda – propio.

Ratio dinámico de la deuda – propio = Endeudamiento efectivo / Cash-flow exento

Este ratio plantea la relación del endeudamiento efectivo con el cash-flow, el endeudamiento efectivo se compone en los siguientes puntos de la hoja de balance:

Endeudamiento efectivo

Pasivo a corto y medio plazo
+ Deuda pasivo a más de 5 años
+ Acumulaciones de pasivo y dividendos a corto plazo
= Deuda total
– Activos financieros circulantes
– Clientes por pagar
= Endeudamiento efectivo

Determinamos el cash-flow libre de la siguiente forma:

Beneficio neto:
+ Depreciación (de activos fijos…)
+/- Cambios en el aumento del pasivo
= Cash-flow
+ Desinversiones en activos fijos
– Capital utilizado
+/- Cambios en el activo circulante neto
= Cash-flow libre

El resultado indica el período de restitución en años (o la capacidad de devolución de la deuda) que la empresa necesita reembolsar de su deuda efectiva o total en su situación financiera en ese momento. Este ratio, es utilizado con frecuencia por los bancos, y nos dice la capacidad de autofinanciación de una empresa. Para conseguir una relación o conformidad adecuada entre la deuda contraída y la productividad esperada, una empresa no debería sobrepasar un período de retribución de 10 a 15 años.

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