En los métodos de desarrollo, es importante la distinción entre dirección y método de desarrollo, para lo que se hace necesario conocer los siguientes principios:
- Método: Proceso de adquisición y despliegue de los recursos necesarios para el desarrollo empresarial.
- Crecimiento interno y crecimiento externo:
- interno: utilización exclusiva de recursos de la propia empresa.
- externo: adquisición o explotación de recursos no disponibles o controlables por la empresa.
Crecimiento interno
Inversión y/o reasignación de recursos tangibles e intangibles en nuevas actividades o mercados.
| Ventajas | Inconvenientes |
|---|---|
| * Mayor control, estructura de propiedad inalterada. * Evita fugas de información/conocimiento. * Permite la libre reasignación de recursos ociosos. * A largo plazo, potencia la creación de recursos y capacidades estratégicos. | * Mayor concentración del riesgo (activos indivisibles, economías de escala, maduración de las inversiones). * Crecimiento más lento. * Limita la innovación estratégica (endogamia). * Desventaja respecto a los pioneros. |
Crecimiento externo
Varias fórmulas: fusiones y adquisiciones, acuerdos cooperativos (franquicia, subcontratación, joint ventures, contratos).
| Ventajas | Inconvenientes |
|---|---|
| * Crecimiento más rápido. * Reduce riesgos de sobrecapacidad (sectores maduros). * Permite eludir barreras a la entrada (internacionalización). * Rápida adquisición de recursos y capacidades no disponibles en el mercado. | * Alteración de la estructura de propiedad. * Problemas de información coordinación y garantía (costes de transacción). * Conflictos y divergencias culturales, sociales, políticas. * Limitada transferibilidad de R&C (conocimiento tácito). |
Modalidades del crecimiento externo en los métodos de desarrollo
- Fusión: dos o más empresas acuerdan unirse creando una nueva empresa a la que aportan todos sus recursos de modo que las empresas primitivas se disuelven.
- Adquisición: Una empresa adquiere el control (total o de una parte significativa) de los derechos de gestión de otra empresa (si esta desaparece = absorción).
- Cooperación: Acuerdo entre dos o más empresas que deciden actuar conjuntamente en un ámbito delimitado (espacial, temporal o de actividad) con el fin de conseguir unos objetivos determinados.
Motivos para las fusiones y adquisiciones
Motivos basados en incentivos de propietarios
- Ta de la eficiencia: Racionalización en el uso de activos y recursos (sinergias financieras, operativas, directivas).
- Ta de monopolio:
- Concentración de la oferta.
- Integración vertical y diversificación.
- Ta del atacante (rider):
- Búsqueda de rápidas sinergias.
- Reestructuración, corrección de la acción directiva.
- Ta de la valoración: Agentes con mayor y mejor información son los prometedores de FyA.
- Ta de la agencia: resultado del problema de separación y control en la gran empresa.
- La remuneración del directivo es mayor en grandes empresas.
- El riesgo de despido es menor en empresas muy diversificadas.
- Ta de la estrategia como proceso: FyA como proceso arracional.
- Percepción de los directivos.
- Rutinas internas, idiosincrasia de la organización.
- Ta del equilibrio: Las FyA se acumulan en períodos concretos (olas)
- La causa es el cambio de factores del entorno que alteran el equilibrio de manera dinámica.
- Otros factores: incentivos fiscales, reestructuración, políticas de empleo.
Resultado de las fusiones y adquisiciones en los métodos de desarrollo
- Asumiendo que la FyA tiene utilidad para el accionista ( Tas eficiencia, monopolio, atacante, valoración):
- Dos empresas A y B se asume que VAN(A,B) > VAN(A) + VAN(B)
- El excedente de la FyA es E = VAN(A,B) – VAN(A) + VAN(B)
- Según las distintas Teorías:
- Ta de la eficiencia: E es repartido entre los accionistas de ambas empresas, los clientes no resultan perjudicados.
- Ta de monopolio: E es repartido entre los accionistas de ambas empresas, los clientes empeoran.
- Ta del atacante: La empresa adquiriente se apropia de E.
- Ta de valoración: El agente mejor informado se apropia de E.
- Hipótesis sobre la eficiencia de los mercados financieros.
- El valor de E se disipa cuanto más eficientes son los mercados.
- Los accionistas de la E adquirida obtienen más rendimiento.
- FyA horizontales: reducida creación de valor.
- Diversificación + valor cuanto más es el grado de la relación
Problemas del proceso de integración en FyA
- Aspectos legales:
- Legislación antimonopolio, limitación de FyA horizontales (UE, EEUU).
- Régimen fiscal: Bonificaciones en impuestos y regularización contable.
- Problemas organizativos:
- Solapamiento de responsabilidades y competencias.
- Conflicto en el uso compartido de recursos (activos, información…).
- Incertidumbre sobre la validez de procedimientos, rutinas, (formales e informales).
- Conflicto entre las culturas, valores y principios.
- Factores críticos:
- Rediseño frente a imposición de nuevas estructuras organizativas.
- Impacto sobre la motivación y productividad de los Recursos Humanos.
- Compatibilidad de los recursos culturales y valores.
- Coordinación entre centros administrativos.
- Factores de éxito:
- Liderazgo: Definido, consistente con la estrategia y aceptado.
- Comunicación: Reduce la incertidumbre, motiva incluso si las noticias son malas pero se propone el modelo de actuación.
- Evaluar y minimizar los factores que ocasionan fricciones.
